受益于经济增长、煤价下降、用电量增长等利好因素,2013年发电企业利润大增.公开数据显示,五大电力集团利润总额740亿元,创近年新高.
具体来看,装机规模最大的华能实现利润208.44亿元,国电集团157.94亿元、华电集团151.74亿元、中电投集团111.56亿元、大唐集团110.66亿元.
打了一场翻身仗的电力企业发现,他们很难有信心延续高利润.经济增长不确定性、较高的资产负债率,以及环保压力、市场改革带来的双向冲击构成一个利空的矩阵.
电煤成本降150元/吨扭亏为盈
发电企业利润的增加,归因于全国经济和全社会用电量平稳增长、新投产机组的电量贡献、煤价下跌等因素.
中电投总经理陆启洲在2014年公司工作会上说:"2013年年初以来,一方面宏观经济稳中向好,电力需求保持平稳增长,另一方面煤价下行.我们抓住这些难得的机遇."
根据国家能源局数据,2013年全社会用电量累计53223亿千瓦时,同比增长7.5%,高于2012年5.5%的增速.这是发电企业得以多发电、多上网的基础.
五大电力上市公司年报显示,华能国际、华电国际、国电电力、中国电力2013年发电量同比分别增加4.98%、11.8%、8.96%、7.18%,大唐发电则因脱硝机组集中检修、水电出力减少等原因,发电同比减少2.19%.
煤炭市场供需宽松的格局让电厂告别"煤荒",是扭亏的关键所在.环渤海动力煤价格指数显示,5500大卡动力煤均价由年初633元/吨,降至10月初的530元/吨,降幅在100元/吨,为电厂腾出较多的盈利空间.
陆启洲也介绍,2013年每吨电煤成本下降大约150元,中部地区新增机组较少,用电量增加,直接带来了集团所控机组利用小时数增加.
根据煤炭协会的预计,目前国内煤炭产能相对充足,整体需求低速增长,运力制约将有所改善,加之进口煤大量增加,2014年供应总体宽松的格局不会根本改变.
从电力市场需求分析,国家电网能源院预计,今年我国全社会用电量达到5.66-5.77万亿千瓦时,同比增长6.0%-8.0%,预计净增发电装机总规模约9760万千瓦,对发电企业利润增长仍形成利好.
此外,根据十八届三中全会精神,国资国企、电力体制等一系列重大改革举措将启动,国家深化投资体制改革,下放审批权限,放开竞争性业务,在宏观层面为电力企业发展提供良好的环境.
环保压力与市场改革冲击
尽管业绩飘红,发电企业仍对2014年的经营状况保持谨慎乐观的态度.经济增长不确定性、环保压力、市场改革带来的冲击、资源竞争激励等构成利空的因素.
华电集团董事长李庆奎在2014年工作会上指出,经济运行仍然存在较大下行压力,流动性逐渐趋于偏紧,资金和人工成本等要素价格刚性上升,资源环境约束增强,企业控本增效难度加大,化解过剩产能、防控债务风险等都给企业带来新的挑战.
在国家环保压力下,东部煤电装机增长受到控制,未来火电的投资规模预计将放缓.防治大气污染行动计划可能影响部分重点火电项目的推进.
国电集团董事长乔保平撰文称,近来社会对于雾霾天气反响强烈,凸显能源结构不合理,特别是燃煤过度排放的弊端.国家出台治污"国十条",实行资源有偿使用制度和生态补偿制度,环保标准越来越高,考核越来越严,压力越来越大.
2014年7月1日,新的火电厂大气污染物排放标准开始执行,脱硫、脱硝、除尘是火电厂年内重要的环保任务."大批机组将停产进行环保改造,发电量将受影响.环保改造资金和运营成本高,国家收缩银根加剧资金压力,融资成本也在增加."一位电力企业人士说.
在国家全面深化改革的大势下,"深化改革将改革会重树信心、规范秩序,激发市场活力,有利于经济平稳增长.同时,资源配置方式转变、原有市场格局变化,可能对经济形成一定下行压力."大唐集团董事长陈进行在2014年工作会上提醒.
例如,正在推进的大用户直购电改革改变原有电力交易方式,最终对用户形成的价格优惠将通过降低上网电价转嫁到发电企业,影响发电企业的利润.因直购电试点的扩张,电力企业可能面临更为激烈的市场竞争.
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