一边是跌跌不休的煤价,一边是预期高涨的电力股业绩,煤与电这对孪生兄弟间的博弈从来没有停止过.从目前的市场数据来看,煤电冰火两重天的格局似乎愈演愈烈.wind数据统计显示,已发布2014年中期业绩预告的15家电力企业中有11家预计净利实现大幅上涨,与此同时,发布中期业绩预告的18家煤炭企业当中,有16家业绩预期大降.
煤价跌跌不休挫伤煤企 超八成煤企中期净利预降
据《广州日报》7月16日报道,煤价自2011年底以来已经跌去四成,目前仍未能见底.15日神华集团再次传出调价信息,各煤种价格下调5元/吨,其中5500大卡动力煤价格优惠后执行490元/ 吨,5000大卡动力煤价格优惠后执行430元/吨.从6月25日的调价开始算起,在短短三周的时间里面,神华集团的累计降价幅度已达到40元/吨.
Wind数据显示,18家发布业绩预告的煤炭企业,除兖州煤业和四川圣达净利实现增长外,其余煤企预计中期业绩下滑,占到八成以上.神火股份、平庄能源、美锦能源及兰花科创四家煤企出现首亏,其中神火股份预计亏损3.4~3.7亿元,平庄能源预计亏损3600~3700万元.
煤气化和远兴能源两家煤企2014中期业绩续亏.
云煤能源、冀中能源、西山煤电等5家煤企当期净利出现明显下滑,其中西山煤电于7月15日发布的半年度业绩预告显示,该公司的上半年净利润为3.13亿元~4.02亿元,比去年同期大幅下降55%~65%.
云煤能源预期净利同比减少99.7%,数额约为4500万元;冀中能源净利预降95%,预计净利减少4600~6900万元.
此外郑州煤电和上海能源在中报预告摘要中均表示当期业绩有较大幅度下降.
建投能源领衔11电企中期净利预增 煤价下跌闷声发财
反观电力股,15家发布中期业绩预告的电力企业中有11家净利预期大增.排在首位的建投能源预期2014年中期净利预增286%,净利约为9.57亿元.漳泽电力、大连热电、豫能控股等5家电企中期净利均有望实现翻番增长,其中豫能控股预计当期净利为1.9~2.2亿元,同比增74.31%~101.83%.
此外,深圳能源、国投电力和华电国际预期2014年中期净利分别增长80%、70%和65%.
分析人士认为,煤价下行,毛利提升,边际效益突出是火电中报大幅预增的主要原因,2014年业绩高增长的基础已相当稳固.
《证券日报》7月17日引述分析人士的话称,今年煤炭价格跌跌不休,火电企业仍将闷声发大财.从上市公司来讲,火电企业中报披露后会迎来一波上涨行情;但预计到今年第三季度中期到第四季度初,煤炭板块或将迎来一小波上涨行情.
除了煤价下跌的因素外,有业内人士从央企改革的角度也表示看好电力股.该观点认为,无论是央企还是地方国企的改革,均已步入深水期,且渐入佳境.因此,有望激发整个国企概念股的强势.其中,电力股等业绩稳定的品种可能成为先锋.一方面是因为估值低;另一方面则是因为改革释放成长潜能,驱动着估值复苏,国电电力、华能国际等可跟踪.
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